消失一年多的2%大额存单回来了，但回来的方式有点奇怪。锡商银行App里那款3年期2%的产品，点进去之前要先过一道系统自动核验：身份证地址、常住地、工作地或社保证明、手机号归属地、设备定位，五项里有三项落在江苏省内，才有资格看到购买按钮。利率是给所有人看的，门槛是给特定人设的。 永丰银行1.92%的3年期存单，全行额度5000万元。工行5年期1.60%的存单，上线就挂上了“已售罄”。额度小到不像在揽储，更像在发一张数量有限的票。银行不是在打开大门。它在装一扇只让某些人推得开的门。 存款利率从2022年一季度开始往下走，商业银行净息差一路滑到2026年一季度的1.40%，二季度回到1.41%，只多了1个基点，但这是四年多来第一次环比回升。这1个基点不是资产端赚出来的，是负债端省出来的。前几年那批利率偏高的定期存款陆续到期，储户转存到眼下的低利率上，银行的付息成本才松了半口气。 资产端那头没有跟着松。2026年上半年上市银行生息资产收益率降到2.99%，25家上市银行里六成跌破3%，工行只有2.49%。国有大行净息差1.31%，5年期给到1.55%到1.60%，已经贴着成本线在走。大行如果敞开来卖2%的存单，刚降下去一点的付息成本会立刻弹回来。 1个基点的余量，撑不起一场全面放开的2%。中小银行面对的是另一道题。2026年是定期存款到期大年，中金测算居民定存到期规模约75万亿元，华泰的测算口径是1年期以上约60万亿元，六大行自己的到期定存也在57万亿元左右。钱到期了要找出处，中小银行如果什么都不做，这笔钱会直接流向大行、理财或者货币基金。 5月的数据摆在那里：中小银行个人定期存款同比少增3361亿元，同期大行个人定存同比多增154亿元。存款没有消失，只是换了一家银行待着。 锡商银行的江苏限定，众邦银行3年期2%、5年期2.05%的有限额度，东亚银行0.5亿元只面向特定“一本通”客户，都是在做同一件事：用一笔量不大、条件卡得死的高息额度，把最容易在到期窗口走掉的那批本地核心存款摁住。 外资行的算盘又不一样。外资行净息差1.28%，是2026年二季度唯一还在环比走弱的板块。它拿出微量高息额度，锁定的不是存款规模，是有跨境往来、能带来后续账户关系的那一小圈人。高息如果换不来关系，对它就是纯成本。 储户这一端的热度是真实的。央行二季度城镇储户问卷里，62.9%的人倾向“更多储蓄”，愿意“更多消费”的只有22.5%。大额存单转让区挂出一张2.4%的老存单，几秒钟就没了，华瑞银行转让区直接显示“来晚了，转让存单已售罄”，黄牛代抢已经明码标价。新发的1.55%没人抢，三年前锁定的2.4%被追着买，存款第一次在储户眼里分出了两个价格。 有人会算另一笔账：消费贷利率在有些地方已经降到2.7%到2.9%，存款2%，中间看着有一点缝。但银行的门槛设计和用途管控摆在那里，能套利的人远没有想象中多，银行在负债端精打细算的同时，资产端的风控也没有闲着。 2%露头，不是利率掉头向上的信号。它是银行在净息差刚企稳1个基点、到期潮压力最大的窗口里，拿出来精准投放的一小把筹码。筹码的特点就是量小、定向、随时可以收回去。对普通储户来说，能碰到是运气，碰不到才是这个阶段的常态。 钱在找一个不会出错的地方，银行在找一个不会轻易走的人。两边都在小心翼翼地试探，谁也没有把底牌全部亮出来。你最近去银行问过存单吗，客户经理给你推的，是2%的那一款，还是别的什么。 特别